Jean-Paul Gillet, directeur général de la BRVM, s’exprime sur les effets de la crise ivoirienne et les perspectives de la place boursière régionale.
Les Afriques : Globalement, la BRVM tient-elle la tête hors de l’eau en cette période de crise ivoirienne ?
Jean-Paul Gillet : La crise politique que traverse la Côte d’Ivoire conduit les acteurs à un attentisme prudent, avec un impact certain sur les volumes traités. Toutefois, les indices ont bien résisté du fait de la hausse des cours du caoutchouc et de l’huile de palme qui sont représentés par des valeurs ivoiriennes cotées.
« Les indices ont bien résisté du fait de la hausse des cours du caoutchouc et de l’huile de palme qui sont représentés par des valeurs ivoiriennes cotées. »
Nous espérons que cette situation ne va pas durer pour éviter de provoquer des positions de retrait de la part des investisseurs étrangers.
LA : Quelles sont les tendances du marché boursier et les principaux secteurs touchés par les effets de la crise ivoirienne ?
JPG : La BRVM a eu une évolution positive en 2010, après les baisses enregistrées en 2009. Le BRVM composite a progressé de 20% et le BRVM 10 de 27%, passant de 143,70 à 182,96 points. La capitalisation a dépassé son niveau de décembre 2008 avec près de 3500 milliards FCFA fin décembre 2010 pour les actions, contre 3400 en début d’année. La crise touche tous les secteurs, en premier lieu celui de la distribution et de la consommation. A terme, l’activité en général étant réduite, le secteur bancaire ne sera pas épargné.
LA : Avez-vous des espoirs d’un rapide retour à la normale de la BRVM ?
JPG : Nous avons bon espoir que la situation redevienne rapidement stable. Avec une normalisation de la situation, les potentialités de la zone redeviendront vite attrayantes.
LA : Pour une première dans l’histoire du marché obligataire de la BRVM, un contrat de liquidité a été signé le 30 novembre 2010 entre la CBAO-Attijari et le port autonome de Dakar. De quoi s’agit-il et quels sont les objectifs visés ?
JPG : Le marché secondaire des obligations est assez peu animé, et souvent les petits porteurs ont des difficultés pour retrouver leur liquidité, même pour de petites quantités de titres. Le contrat de liquidité permettra d’assurer une meilleure fluidité dans la cotation et de répondre aux attentes de ces investisseurs.
LA : Qu’est-ce qui explique selon vous cette timidité des banques, principalement subsahariennes, dans l’animation du marché boursier ?
JPG : Les banques ne sont pas suffisamment impliquées dans le marché financier régional malgré leur participation dans le capital de plusieurs SGI. En effet, l’activité financière est encore perçue comme concurrente à l’activité bancaire classique et non comme complémentaire.
LA : On parle aussi de la BOA Niger qui vous a fait confiance dans sa recapitalisation ?
JPG : L’ensemble du groupe BOA est particulièrement actif sur le marché financier, avec quatre sociétés cotées BOA Bénin, Niger, Côte d’Ivoire, et tout récemment BOA Burkina Faso qui a été introduite le 30 décembre 2010. Il compte également huit émissions obligataires et utilise le marché très régulièrement depuis plus de dix ans pour financer son développement sur toute la région. Les BOA du Sénégal et du Mali devraient rejoindre les autres BOA du groupe à la cote d’ici un à deux ans.
LA : La capitalisation boursière du marché obligataire accuse une baisse de 3,92% à 453 milliards FCFA en décembre 2010. La donne a-t-elle changé entre-temps ?
JPG : La capitalisation boursière des obligations varie en fonction des remboursements et des nouvelles introductions. Or, il se trouve que nous avons à introduire plusieurs emprunts début 2011, dont celui de l’Etat du Sénégal, de la BIDC, etc. Après ces introductions, la capitalisation dépassera les 500 milliards FCFA.
Propos recueillis par Ismael Aidara
Les Afriques
