Nous avons déjà eu l’occasion de parler de James Turk, notamment pour ses interventions régulières dans les émissions de Pierre Jovanovic, ou de ses mini-films documentaires sur les grands faits financiers à travers l’Histoire.
James Turk est actuellement le fondateur et le directeur du site goldmoney.com, un site spécialisé dans la vente de métaux précieux en ligne, sur un principe qui se rapproche un peu d’une monnaie électronique. Mais il est aussi connu pour ses nombreux écrits sur le domaine de la finance et pour ses interventions régulières dans les médias américains. Il a notamment co-écrit « The Coming Collapse of the Dollar » en 2004, qui reste son œuvre majeure.
James Turk prédit depuis longtemps l’effondrement du système basé sur la monnaie fiduciaire, et prône un investissement massif dans les métaux précieux et, notamment, dans l’or qui, selon lui, est la seule monnaie qui peut réellement vous permettre de protéger vos économies.
Mais nous reparlons de lui aujourd’hui car, dans une récente interview, il explique pourquoi il pense que le prix de l’or est complètement sous-évalué, et comment il arrive à la conclusion que son prix réel est plus proche des 10 000 $ l’once, plutôt que des 1600$ actuels.
Mais pour comprendre sa démonstration, il faut déjà accepter que le prix de l’or ne puisse difficilement être précisément évalué. Puisque l’or ne peut d’abord pas être considéré comme un investissement, puisqu’il ne fabrique pas de valeur, il est simplement une richesse qui peut être stockée. Donc, quand le prix de l’or augmente, il prend de la valeur, mais uniquement du point de vue de la monnaie fiduciaire. Ainsi, pour encaisser cette hausse, il faut le convertir dans une monnaie-papier, qui elle aussi peut être sous-évaluée ou surévaluée, selon le jeu des devises.
Partant de ce constat, James Turk nous explique que, pour calculer ce qu’il appelle le « prix réel » de l’or, il se base sur le rapport entre les réserves des banques centrales en devises, et leurs réserves en or. Comme l’or a été de tout temps utilisé comme une réserve de valeur, on peut ainsi obtenir un chiffre qui fournit une bonne estimation du prix « réel de l’or ».
Maintenant, si l’on analyse l’évolution du prix de l’or avec son « prix réel » ainsi obtenu, l’on s’aperçoit que l’on peut diviser le 20e siècle en deux périodes distinctes. Une première avant la fin des années soixante, où l’or remplissait parfaitement son rôle de réserve de valeur, car la quantité de monnaie fiduciaire mise en circulation pouvait être couverte par les réserves d’or des banques centrales. Pendant cette période, le prix de l’or sur le marché était donc plus élevé que son « prix réel ».
Puis une deuxième période après la fin des années soixante, où la quantité de monnaie fiduciaire augmente brutalement. Le prix de l’or ne pouvait donc pas rester fixe comme décidé à Breton Wood, et c’est d’ailleurs pour cette raison qu’il a été abandonné en 1971. Ensuite, le prix de l’or a bien sûr nettement augmenté, mais il est encore aujourd’hui sous-évalué. Et cela s’explique en grande partie par l’accroissement toujours plus important de monnaie-papier mise en circulation.
En fait, plus les gouvernements impriment de nouveaux billets, et plus le « prix réel » de l’or augmente. Et, actuellement, en se servant de la base de calcul énoncée plus haut, le prix de l’once approche les 11 000 $. Or, l’or aura toujours une valeur, puisqu’il est considéré depuis maintenant des milliers d’années comme une monnaie d’échange. Les gouvernements ne pourront donc pas bloquer cette hausse inexorable des cours à cause d’une demande toujours plus importante. Donc, d’après James Turk, cette hausse va en fait continuer jusqu’à rattraper le « prix réel » de l’or et donc atteindre les 11 000 $ l’once.
47carat.com
